重庆首家上市公司濒临退市 “渝派三强”东原地产何去何从？

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重庆首家上市民企迪马股份还是遗憾地走到了退市的崖边。

在连续20个交易日股价低于1元之后，迪马股份的股票已经自6月24日起停牌。接下来，按照上交所相关规则，上市委员会将对其审议，直至作出摘牌决定后，其公司股票也将终止上市。

对于触及“1元面退”，迪马股份相关人士向新京报记者回复表示：“公司目前经营情况稳定，后续我们将按照交易所的要求履行相应程序。同时，公司也不会躺平，将维持经营稳定。”

“不躺平”，公司重整仍在进行中

迪马股份创立于1997年，2002年在上海证券交易所上市，是重庆市第一家民营上市企业，中国特种车行业第一家上市公司。同时，迪马股份也是重庆房企东原地产的母公司，控股股东为重庆东银控股集团有限公司。

根据其公司介绍，迪马股份业务分为三大板块，包括以专用车和机器人制造为核心的智能制造板块、以地产开发和城市更新为核心的城市运营板块、以物业服务和医疗康养为核心的智慧民生板块。

根据迪马股份2023年年报披露数据，其去年实现营业收入183.01亿元，同比下降19.69%；城市运营板块主营业务收入占比87.87%；归属于上市公司股东的净利润-36.51亿元；资产规模564.89亿元，同比减少19.73%；净资产80.71亿元，同比下降35.12%；经营性现金净额11.16亿元，同比减少42.19%。

由此可见，房地产板块在迪马股份的营收中占比超过八成。迪马股份也在年报中阐述道，受到房地产行业整体市场持续下行影响，公司房地产部分项目销售价格存在下降的情况，需根据会计准则的要求对资产减值测试并提取合理的减值准备，资产减值损失及信用减值损失总额为-29.11亿元，导致公司利润亏损。

事实上，迪马股份已经连续三年亏损。2021年至2023年，公司归母净利润分别净亏20.54亿元、34.97亿元和36.51亿元，剔除非经常性损益后，净亏额分别为20.93亿元、31.35亿元和29.80亿元。今年第一季度，公司归母净利润亏损1.43亿元，扣除非经常性损益后净亏损1424.33万元。

今年5月6日，迪马股份首次发生公开债券违约。紧接着，6月13日，迪马股份临时股东大会已表决通过《关于拟向法院申请重整的议案》，公司正与法院、政府各相关部门等进行积极沟通，各相关事项正在紧密推进中。

目前，迪马股份正在进行重整。就在退市之前，迪马股份就宣布了多条引进战投、战略合作的消息。

5月7日，迪马股份控股股东东银控股披露，该集团与重庆市江南城市建设发展（集团）有限公司签订了《战略投资框架协议》，拟通过进行司法重整，实行资产、债务、权益以及业务等一揽子重组，推动企业脱困。据悉，重庆江南城建的背后为重庆市南岸区国有资产管理中心。

5月13日，迪马股份又与华润渝康资产管理有限公司签订《业务合作框架协议》，在困境项目盘活业务、资产价值提升及产业赋能、重庆市“三攻坚一盘活”等方面展开业务合作。后者是经中国银保监会核准的重庆市首家地方资产管理公司，主要从事不良资产的收购处置、受托经营、重组整合及相关的金融服务。6月7日，迪马股份与重庆发展投资有限公司签订了战略合作意向性协议，后者是重庆市国资委全资控股的国有企业。

虽然引进战投、战略合作并未能让迪马股份“保壳”成功，但是对于后续债务重组、公司业务发展来说，如果能够引进具有国资背景的战投，将在一定程度上助力迪马股份成功重整。

转型做代建，东原地产开辟新赛道

作为主营业务之一，房地产板块对迪马股份的营收贡献常年超八成，而且其旗下地产平台“东原地产”曾经有一段辉煌的过往，在渝派房企中占有一席之地。

东原地产曾被称为渝派房企“五朵金花”之一，也是曾经的“渝派三强”，在业内素有“小龙湖”之称。据克而瑞数据显示，2018年东原地产以超500亿元的销售规模进入国内房企50强。2020年，其全口径销售额达到巅峰的602.1亿元。

但是，2020年后，东原地产的业绩由辉煌转为“暗淡”，去年销售额仅仅刚过百亿元。引发市场关注的是，在迪马股份退市后，东原地产将走向何方呢？

据新京报记者了解，东原地产目前正在转型为“轻重并举”的发展战略，代建业务正是其未来发展的重要方向。

事实上，早在2018年，东原地产就涉足代建业务，首个项目为西安高新区项目商业代建业务。2022年，东原地产秉承轻重结合的发展战略，创立“东原睿建"专业服务平台。目前，东原地产业务版图已经布局全国20多座城市，累计管理面积超300万平方米，2024年跻身亿翰智库榜单中”中国代建企业综合实力TOP20。

迪马股份去年累计共承接14个“建销服”项目，签约金额2.83亿元，业务涵盖全过程代建、代销、咨询、代管、城市更新等多种类型。其在年报中也透露：“面对房地产市场的持续下行压力，公司全力保交楼保交付，发挥在产品力、线上获客力等方面的竞争优势，拓展代建、代销等轻资产业务，建立建销服运营体系，努力跨越行业转折与阵痛期。”

此外，在智能制造和城市运营板块营收下滑的同时，智慧民生是去年迪马股份营收的唯一增长板块，其旗下物业公司东原仁知在管面积新增近20%，同时，其医疗康养品牌“常青社”，目前已运营养老机构项目12个。