财报透视｜大参林前三季度净利同比降27%，销售费用高达46亿元

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深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

10月30日晚间，“连锁药房第一股”大参林（维权）(603233)发布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入197.31亿元，同比增加11.33%；归母净利润8.58亿元，同比减少26.93%。第三季度实现营业收入63.86亿元，同比增加11.42%；归母净利润2.01亿元，同比减少21.95%。

大参林前三季度短期借款增加了112.12%，主要系银行借款和票据贴现增加所致。此外，该公司负债合计117.54亿元，负债率达68.60%。

三季报显示，大参林报告期内主要发生了13起同行业投资并购业务，其中，以前年度并购项目于本期完成交割5起；新签并购项目于本期完成交割7起，待交割1起；涉及门店数为435家，其中截止报告期末已签约未交割门店24家。

今年上半年，大参林就交出一份增收不增利的成绩单。大参林上半年实现营业收入133.45亿元，同比增长11.29%；归母净利润6.58亿元，同比下降28.32%，主要是消费力下降、尚在培育期的新店较多等原因导致毛利率下降以及销售费用率增加所致。

记者注意到，大参林的销售费用率在持续增长，而其在半年报发布后曾表示会降本控费。该公司前三季度的销售费用高达46.07亿元，同比增长18%，销售费用率由上半年的22.68%增加至23.35%。

大参林在半年报业绩说明会上称，今年上半年整体销售费用增长17%，快于收入的增速，主要原因包括：新进的省份以及区域较多，上半年新开了接近800家自建店，以及做了部分的人才储备。随着区域和门店发展趋于均衡，人效提升以及降本增效，将会看到后续销售费用率的下降。

公开资料显示，大参林成立于1999年，是中国头部药品零售连锁企业，直营业务范围覆盖20个省份（自治区及直辖市），2017年7月大参林在上交所主板上市，成为“连锁药房第一股”。

今年大参林因隐瞒实控人行贿陆续被上交所和广东证监局的处罚，两中介机构也被警示。

6月20日，上交所网站发布监管措施决定，对中信建投、金杜律所予以监管警示。在大参林定向增发申请过程中，全资子公司被监察机关立案调查、实控人之一兼时任董事柯金龙因涉嫌贿赂犯罪被司法机关立案侦查。但保荐机构中信建投、项目律师金杜律所未及时发现并向上交所报告，而该情况为影响发行条件的重大事项。

4月8日和4月9日，大参林已先后公告收到上交所和广东证监局的处罚。上交所对大参林及董事长柯云峰、总经理柯国强、董事会秘书梁润世予以监管警示。广东证监局对大参林及上述人员采取监管谈话的行政监管措施。

茂名市电白区人民法院出具的《刑事判决书》显示，大参林犯单位行贿罪，已被判处罚金400万元，柯金龙犯单位行贿罪，被判处有期徒刑3年6个月，并处罚金50万元。

二级市场上，截至30日收盘，大参林收跌1.43%报14.50元/股，最新市值165.13亿元，今年累计下跌39%。和2021年的高位相比，大参林的市值已蒸发超500亿元。