今世缘变更回购股份用途拟注销770万股 近五年销售费累计超68亿全国化进展缓慢

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　　长江商报奔腾新闻记者张璐

　　“苏酒老二”今世缘（603369.SH）拟变更回购股份用途。

　　11月10日，今世缘发布关于变更已回购股份用途并注销的公告。公司拟将回购专用证券账户中已回购但尚未使用的770万股股份用途由“用于实施股权激励计划”变更为“用于注销并相应减少公司注册资本”。这一变更的原因是根据《公司法》等相关规定，上市公司回购的股份应当在三年内转让或者注销，现已满三年。

　　据回购股份的实施情况显示，公司于2021年11月11日首次回购股份，累计回购770万股，支付总金额为4.33亿元（不含交易费用），回购均价为56.24元/股。注销后，公司股份总数将由12.55亿股减少至12.47亿股，有限售条件流通股将全部注销，股份结构将不再存在该部分股份。

　　在行业人士看来，今世缘减资的主要目的是优化资本结构、降低法律责任和风险、提升经营灵活性以及优化治理结构。

　　今世缘酒业前身为江苏高沟酒厂，1996年创立“今世缘”品牌，主打“中国人的喜酒”概念，2014年登陆资本市场，成为继洋河股份之后江苏省第二家上市白酒企业。

　　长江商报奔腾新闻记者注意到，从2015年到2023年，今世缘营收和净利润一直保持增长态势，毛利率偶有变动，但整体来看处于增长之中。2023年，今世缘酒营收为100.98亿元，净利润31.36亿元，压线达成百亿元营收，加入白酒“百亿俱乐部”。

　　今年前三季度，今世缘实现营收99.41亿元，同比增长18.86%；净利润30.86亿元，同比增长17.08%，均实现了增长，但其第三季度的业绩增速明显放缓，实现营收26.36亿元，同比增长10.12%；实现净利润6.24亿元，同比增长6.61%，低于多数券商的预期。

　　作为江苏名酒，今世缘现有“国缘”、“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌，虽然公司正在深耕省外市场，但江苏大本营营收始终占据高比重，这也暴露出其全国化进展有限的困境。

　　财报显示，2020年至2023年，今世缘酒业省内实现营收分别为47.68亿元、59.33亿元、73.35亿元、93.70亿元，省外实现营收分别为3.29亿元、4.47亿元、5.19亿元、7.27亿元，占营收的比例分别为6.46%、7.02%、6.61%和7.24%，比例始终未超过10%。

　　长江商报奔腾新闻记者注意到，今年前三季度，今世缘的省外市场增速更快，省内和省外分别实现营收90.8亿元、8.04亿元，分别同比增长17.71%和32.73%。不过，公司在江苏省内实现的营收依然是绝对大头，占比约92%。目前来看，今世缘全国市场拓展仍待加强。

　　事实上，为了推进全国化的业务，今世缘不断加码市场营销，近年来其销售费用也呈现高增长态势。根据财报数据，2020年到2023年，今世缘的销售费用分别为8.75亿元、9.68亿元、13.9亿元、20.97亿元。2024年前三季度，其销售费用15.26亿元，较上年同比增长了3.39%。近五年销售费用累计达68.56亿元。

　　此外，值得一提的是，据今世缘此前披露的《2024年度财务预算方案》显示，公司计划今年实现营收122亿元、净利润37亿元。今年前三季度，公司已完成了年度两项目标的81.48%和83.41%，有机会实现整体目标。