国信证券保荐彩蝶实业IPO项目质量评级C级 承销保荐费用率较高 上市首年营收净利双降

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江彩蝶实业股份有限公司

　　简称：彩蝶实业

　　代码：603073.SH

　　IPO申报日期：2021年10月27日

　　上市日期：2023年3月16日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：纺织业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：董伟 傅毅清

　　IPO承销商：国信证券

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　被要求在招股书披露实际控制人可能履行对赌协议的风险；被要求详细披露对赌协议等投资者特殊权利条款的具体内容；被要求补充说明并简要披露分业务类型前五大客户基本情况；被要求补充简要披露前五大供应商的基本情况、合作历史、采购方式、定价方式、结算方式等；发行人被要求对照《公司法》、《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及拟上市证券交易所颁布的业务规则中相关规定完整、准确地披露关联方关系及关联交易。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，彩蝶实业的上市周期是505天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　彩蝶实业的承销及保荐费用为4909万元，承销保荐佣金率为8.53%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨43.98%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨2.40%。

　　（9）发行市盈率

　　彩蝶实业的发行市盈率为19.37倍，行业均数18.77倍，公司高于行业均值3.20%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.76亿元，实际募资5.76亿元，预计募资金额与实际募资金额持平。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低3.58%，营业利润较上一年度同比降低12.40%，净利润较上一年度同比降低5.35%，归母净利润较上一年度同比降低5.35%，扣非归母净利润较上一年度同比降低8.58%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.84%。

　　（三）总得分情况

　　彩蝶实业IPO项目总得分为77.5分，分类C级。影响彩蝶实业评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察